靠谱的彩票app软件:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月25日 1:42

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【郑爽张恒曝分手】

20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π。

海外經驗顯示▽┊?,寬鬆貨幣+產業升級∵♂♂,往往是成長股牛市的有利催化劑┊。

內外需企穩♀▽,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇┊,貨幣政策上☆∟,預計2020年二季度開始π⊿,隨着豬通脹解除▽,中國將加快跟進全球寬鬆∴,降准降息節奏不再是5bps♂,而將更大幅度、更快;

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆⊿△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下〇⊿△,權益資產是各方資金的長期選擇⊿﹡□。大量沉澱資金將從地產集中釋放▽♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴☆⊙。

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從金融機構視角看⊿┊﹡,利率下行期∟,負債端配置壓力上升□□⊿,金融機構有增配權益資產的動力☆。

一方面π△,研發投入持續高增π?△,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇π↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊙△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊿▽〇。

從居民視角看↑◇∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙♂♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟。隨着相對收益的變化♂﹡﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

與此同時〇,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊?⌒,奪取市場份額♂。

房地產政策方面∵☆⊿,預計2020年在整體從嚴下┊┊?,將進一步進行結構性微調♂π□,「一城一策」將會更加明顯↑♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟┊⊿。

硬件方面△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂﹡,韓國在5G推出半年的時間內□,就實現了人均流量近3倍增長□□π。流量爆發需要更多的硬件支持◇,因此♂∴∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♀↑♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡∴◇。

江暉表示☆∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π〇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡,我國產業升級正在明顯加速△。

從企業看┊,內外需環境好轉┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善⊿〇,並傳導至企業盈利改善↑?〇,從而使股市投資環境更好♂。

供給端來看⊙⌒,醫改持續推進?◇⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂┊。需求端來看┊♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿▽,行業需求端長期向好﹡。

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財政政策上⊿〇⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡,並通過多種創新方式♂π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆∟┊。

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2019年初▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿┊♂,得到了市場驗證⊿?。

1967年末至1987年∴┊∵,雖然日本經濟增速回落﹡⊙〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑﹡,但日經225指數翻了近30倍?﹡↑。這種股市與經濟增長背離的牛市♀♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡,企業盈利提升﹡♂⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡∴∴。

從產業來看⌒♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿□,同時消費行業集中度持續上升┊□。

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另一方面⊙∵,技術不斷突破﹡♀⊿,新興產業已經具備全球競爭力﹡。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡⊿。

12月20日♀□,在「星石投資2020年度策略會」上♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑,且更為堅定樂觀∟⊿♀。他認為:成長股長期牛市來臨▽⌒⊿。主要邏輯如下:

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□┊,應用和相關硬件都將受益

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂♀┊,產業鏈景氣度有望改善♂⊿↑,並傳導至企業盈利改善□﹡,股市迎來更好的投資環境▽◇π。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報◇∟♂。文章內容屬作者個人觀點﹡,不代表和訊網立場∴。投資者據此操作♀,風險請自擔〇⊙。

從宏觀來看〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀∵,權益資產將是各方資金的長期選擇∟♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀↑↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊙。

海外來看△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴☆□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀∴。國內來看▽,產業政策持續護航∟♂?,未來新能源汽車長期趨勢向上♂⊙♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量△⊙∴,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∟⊿☆。

應用方面♂π↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿∟↑。

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從外部來看∵⊿⊿,外需也將企穩♀⌒⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和∟◇?,則企穩預期將進一步強化▽∵。

同時♂∟☆,企業盈利改善?┊?,股市投資環境更好⊙⌒。中觀數據顯示π⊿,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟□〇。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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