交行金研中心：明年貨幣政策穩健仍是主基調
【人民日报评代拍】
2020年?↑▽，銀行業仍需重點關注五方面風險：部分民營企業現金流緊張；部分地區地方政府融資平台債務風險依然存在；中小型房企的信用風險需要警惕；信用卡資產質量仍值得關注；中小銀行潛在風險也應加以關注◇。
貨幣政策在穩健的基調上以擴信用調控為主♂☆▽，流動性供給適度發力配合♀▽⊙。全年MLF操作利率可能回落至2.95-3.05%之間□，LPR下調25BP以上⌒。預計實施「全面或定向降准」2-3次⊙∟♂。M2增速達8.5%-9.0%區間∵，全年新增社融24.1萬億元◇↑，新增信貸19.5萬億元π。監管政策將更加註重平衡好穩增長和防風險的關係∟☆，加強逆周期調節作用♂⊙⊙，注重在改革發展中化解風險☆△。
上證報中國證券網訊（記者 孫忠）交通銀行金融研究中心今日發佈了2020年中國商業銀行運行展望報告⊿◇⊿，報告認為2020年貨幣政策在穩健的基調上以擴信用調控為主☆┊⊙，流動性供給適度發力配合◇♂∵。全年MLF操作利率可能回落至2.95-3.05%之間◇﹡☆，LPR下調25BP以上⊿♂。預計實施「全面或定向降准」2-3次▽┊♂。
一是生息資產穩步擴張▽△⊿。預計生息資產同比增長7.2%∴♂，貸款在資產中佔比仍維持高位；二是凈息差收窄可控⌒∵♀。考慮到未來央行仍將加大流動性投放▽▽◇，預計息差收窄5BP；三是非利息增速略有下滑?▽□。結算類業務、新型中間業務收入仍將延續平穩增長☆☆，預計非息收入同比增長15.0%；四是降本增效有所減弱□﹡?。金融科技的投入短期將抬升銀行成本支出∵⊙，但受益於營業收入的增長⊙，預計成本收入比略下降1個百分點；五是撥備力度略有下降π☆☆。全年資產質量整體保持穩定◇，以豐補歉導向下□，信用成本增幅略降低0.01個百分點↑。
報告認為﹡，2020年┊，財政政策加力提效↑。財政赤字率可能會適度提升到3%左右△∵∴，財政支出額度提升到26.5萬億或者更高；地方專項債券規模可能擴大到3萬億以上；預計減稅降費規模不低於2萬億↑?。
該報告認為⊙，2020年銀行間的分化將進一步加劇△﹡，上市銀行凈利潤增速可能在4%-7%之間↑﹡?，經營態勢將呈現五方面特徵﹡⊿。
