怎样做彩票代理:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月20日 11:11

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【今年鼓励反向春运】

1967年末至1987年∵,雖然日本經濟增速回落〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙□∴,但日經225指數翻了近30倍〇。這種股市與經濟增長背離的牛市☆﹡⌒,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂﹡,企業盈利提升⊙◇↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%〇☆☆。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟↑,應用和相關硬件都將受益

海外來看☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡?↑。國內來看〇♂,產業政策持續護航⊙⌒,未來新能源汽車長期趨勢向上〇﹡〇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從外部來看♀π〇,外需也將企穩◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂⌒π。隨着貿易摩擦緩和﹡,則企穩預期將進一步強化♂。

2019年初⌒♀π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∴⊿,得到了市場驗證◇。

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下♂,將進一步進行結構性微調□☆⊿,「一城一策」將會更加明顯⊿◇△,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒⌒。

供給端來看∵π,醫改持續推進♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵▽,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇。需求端來看☆∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∟♂,行業需求端長期向好☆∵π。

從金融機構視角看π,利率下行期◇,負債端配置壓力上升▽☆┊,金融機構有增配權益資產的動力▽∴。

內外需企穩♀⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上♂,預計2020年二季度開始☆☆,隨着豬通脹解除⊙∵,中國將加快跟進全球寬鬆△,降准降息節奏不再是5bps∟♂♂,而將更大幅度、更快;

從產業來看♀∴⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙⊙,同時消費行業集中度持續上升♀﹡☆。

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20世紀90年代∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍△△↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇♀△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□⊙∟,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∵♀♂。

海外經驗顯示▽↑⊙,寬鬆貨幣+產業升級↑π△,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡。

12月20日▽♂,在「星石投資2020年度策略會」上◇π☆,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊﹡□,且更為堅定樂觀∵↑△。他認為:成長股長期牛市來臨♂☆♀。主要邏輯如下:

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆〇。文章內容屬作者個人觀點♂⊿,不代表和訊網立場☆。投資者據此操作□⊿◇,風險請自擔?☆。

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從宏觀來看⌒♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀,權益資產將是各方資金的長期選擇∴?﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵▽。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵☆⊿,權益資產是各方資金的長期選擇∴〇♀。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿♂〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△◇。

從居民視角看〇⊿↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆∵⌒。隨着相對收益的變化♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主﹡♂☆。

另一方面∟□♂,技術不斷突破◇,新興產業已經具備全球競爭力♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂。

財政政策上π,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□,並通過多種創新方式┊□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂π△。

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應用方面♂↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?☆▽。

與此同時〇,消費行業市場份額持續在集中□,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒,奪取市場份額∴⊙。

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從企業看♂♂⊙,內外需環境好轉∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒┊,產業鏈景氣度將有望改善┊∟∟,並傳導至企業盈利改善〇,從而使股市投資環境更好▽∵▽。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善♀⊿,並傳導至企業盈利改善〇♂﹡,股市迎來更好的投資環境☆〇□。

江暉表示┊♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?∟。

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同時┊⌒,企業盈利改善∟?,股市投資環境更好♂△。中觀數據顯示⌒△⊙,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿π☆。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵﹡♂,我國產業升級正在明顯加速∴∟?。

一方面∴,研發投入持續高增?,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊿。

硬件方面□♂□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇,韓國在5G推出半年的時間內▽,就實現了人均流量近3倍增長☆π∵。流量爆發需要更多的硬件支持∟,因此〇﹡,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂。

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