幸运5分快3走势图:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 5:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【港澳人士在广购房】

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速▽。

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硬件方面♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿,韓國在5G推出半年的時間內□∴⊙,就實現了人均流量近3倍增長△♀∟。流量爆發需要更多的硬件支持⌒♂,因此◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂♂。

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海外來看□↑∵,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型?〇△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵∵。國內來看☆,產業政策持續護航┊⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上〇∵。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量△♂﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂⊙。文章內容屬作者個人觀點↑▽,不代表和訊網立場□。投資者據此操作♀,風險請自擔▽☆。

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與此同時↑,消費行業市場份額持續在集中◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇⊿,奪取市場份額π∟π。

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一方面▽〇♀,研發投入持續高增△〇∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇?。

供給端來看◇⊙,醫改持續推進↑⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⌒⌒↑。需求端來看⊿,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡⌒┊,行業需求端長期向好△∵♀。

海外經驗顯示∴?◇,寬鬆貨幣+產業升級☆♀,往往是成長股牛市的有利催化劑♂。

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同時π⊿♀,企業盈利改善┊∴,股市投資環境更好∵。中觀數據顯示∴?〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底◇。

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從企業看∟∟,內外需環境好轉┊∴□,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡?△,產業鏈景氣度將有望改善∵∴,並傳導至企業盈利改善☆┊∴,從而使股市投資環境更好♂⌒。

從居民視角看□⌒↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵﹡,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從金融機構視角看♂?,利率下行期□☆,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力∟⊿〇。

財政政策上▽?∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇〇⊿,並通過多種創新方式⌒,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π〇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴∵。

從產業來看?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速〇∟,同時消費行業集中度持續上升∵♀。

從外部來看♂♀,外需也將企穩△π☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∴?,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊↑♂。隨着貿易摩擦緩和∟﹡,則企穩預期將進一步強化□。

應用方面☆♀♀,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽?☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)☆,率先爆發的可能主要是2C場景﹡∵∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙∵,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍△♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟▽,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境☆。

內外需企穩∟∴,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∵□,貨幣政策上⊿,預計2020年二季度開始⊙▽∴,隨着豬通脹解除⊙♂,中國將加快跟進全球寬鬆⊿?⊙,降准降息節奏不再是5bps〇☆,而將更大幅度、更快;

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1967年末至1987年∴┊┊,雖然日本經濟增速回落﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿♂,但日經225指數翻了近30倍↑↑。這種股市與經濟增長背離的牛市◇?,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊▽⊙,企業盈利提升□↑〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂⌒⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△,權益資產是各方資金的長期選擇∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒☆∟,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

12月20日◇,在「星石投資2020年度策略會」上☆┊⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∴﹡,且更為堅定樂觀♂。他認為:成長股長期牛市來臨〇⌒。主要邏輯如下:

江暉表示⊙□△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π﹡⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟π◇。

2019年初♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟♂☆,得到了市場驗證♂◇∟。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿π,產業鏈景氣度有望改善∴,並傳導至企業盈利改善♂◇,股市迎來更好的投資環境▽⌒。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

另一方面┊,技術不斷突破▽,新興產業已經具備全球競爭力□∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?▽。

從宏觀來看↑,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽⊿,權益資產將是各方資金的長期選擇♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊙□。

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房地產政策方面☆,預計2020年在整體從嚴下?☆♂,將進一步進行結構性微調♂◇⌒,「一城一策」將會更加明顯♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒◇↑。

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